09.01.19 07

У 2018 році капіталізація українських агрохолдингів, акції яких котируються на закордонних біржах, в цілому характеризувалася невеликим зростанням в 1-й половині року і поступовим зниженням у 2-й (див. Діаграму). На початок року вона перебувала в діапазоні 2,6-2,7 млрд євро і в кінці року - на рівні 2,3 млрд євро.

09.01.19 09

Річні піки були досягнуті в період 24-30 січня (рівень 2,93-3,0 млрд євро) і 16-22 травня (рівень 2,82-2,86 млрд євро).

Лінія тренда капіталізації в минулому році в цілому повторювала експоненту ринкової вартості агрохолдингів в 2017 році. Разом з тим, рівень капіталізації українських публічних агрохолдингів протягом більшої частини 2018 року було нижче її рівня 2017 року приблизно на 200 млн євро.

Щодо стабільний тренд капіталізації, що спостерігається з січня по травень, обумовлювався, на наш погляд, досить стійким розвитком агросектора, реалізацією продукції попереднього року, сприятливими видами на врожай і експортними перспективами.

Зниження рівня капіталізації з червня відбулося під знаком кількох чинників. В капіталізації українських агрохолдингів близько 58% припадало на вартість тих з них, акції яких котируються на Варшавській фондовій біржі і близько 40% - на вартість агрохолдингів, що котируються на Лондонській фондовій біржі. Нижче представлена ​​динаміка загального зниження індексів Варшавської і Лондонської фондових бірж в минулому році, яка відбила тренди на світових ринках.

09.01.19 08

09.01.19 10

09.01.19 11

UAIndex агрохолдингів слідував в минулому році в руслі знижуються індексів вищевідзначених фондових бірж. Стартувавши з 4,56 пункту, 25 січня він досяг максимуму в 5,3 і потім другого максимуму в 5,06 (17 травня), а потім пішов вниз, пірнувши до 4,1 пунктів в грудні. Це, в цілому, відображає привабливість українського агробізнесу для портфельних інвесторів.

Певну роль у зниженні рівня капіталізації зіграв тренд обмінного курсу польського злотого до євро (див. Діаграму). Зміцнення польського злотого по відношенню до євро в 2017 році сприяло збільшенню вартості капіталізації, вираженої в євро, а його ослаблення в 2018-м - зниження цієї вартості.

 

09.01.19 12

09.01.19 13

 

Обмінний курс фунта стерлінга до євро в минулому році був досить стабільним, як свідчить діаграма справа, і не міг суттєво вплинути на розмір 40-відсоткової частки загальної капіталізації агрохолдингів, вираженої в євро.

Відзначаючи провідну роль зовнішніх чинників у формуванні тренда капіталізації українських публічних агрохолдингів, необхідно зауважити, що внутрішні стимули - перспективи зростання вітчизняного споживання агропродукції, інвестицій в реновацію агровиробництва і фінансової стабілізації виявилися недостатніми.

У минулому році макроекономічне середовище, особливо напруга фінансового сектора, а також накопичуються проблеми в логістиці для сільськогосподарської продукції в Україні не змогли підтримати активність інвесторів щодо українських агрохолдингів.

Треба сподіватися, що ця тенденція буде зламана, і 2019 рік стане роком приросту ринкової вартості українських публічних агрохолдингів.

Детальна інформація по експорту зернових культур і продуктів їх переробки, балансам попиту і пропозиції, ціновим тенденціям, станом посівів та хід збиральної / посівної кампанії в Україні, а також щодо тенденцій на світовому ринку зернових і олійних культур доступна передплатникам щотижневого видання «Тиждень агробізнесу» від УкрАгроКонсалт.

За матеріалами http://www.ukragroconsult.com